Święto Wszystkich Świętych

Tu jest pamięć i tutaj świeczka. Tutaj napis i kwiat pozostanie. Ale zmarły gdzie indziej mieszka na wieczne odpoczywanie. (...) Smutek to jest mrok po zmarłych tu ale dla nich są wysokie jasne światy. Zapal świeczkę. Westchnij. Pacierz zmów. Odejdź pełen jasności skrzydlatej.                                  (J. Kulmowa, "W zaduszki")

Zastal - spółka z Portfela Fundamentalnego

rys.1

                                                                       rys.2  ZASTAL/WIG20
 
              Jak zapewne pamiętacie Zastal  kupiłem 12- 01- 2012r. i jak dotąd znajduje się w składzie zbudowanego wówczas Portfela Fundamentalnego.  Po utworzeniu dołka w okresie lipiec-sierpień br. nastąpiło gwałtowne wybicie w górę.
           Pokonanie 200 sma oznacza wejście notowań w długoterminowy trend wzrostowy,  a sposób w jaki tego spółka dokonała jest dość charakterystyczny dla firm wycenianych z dużą premią w stosunku do rzeczywistej wartości fundamentalnej.
         Charakter wzrostów generalnie jest dość typowy dla spółek niedowartościowanych  i jestem przekonany, że pozostałe spółki ze składu portfela wcześniej czy później będą zachowywały się podobnie. Jest to kwestią tylko i wyłącznie zmiany nastawienia inwestorów względem przyszłej poprawy warunków makro i wejścia gospodarki w cykliczny trend wzrostowy.
       

Zastosowanie STS dla Swig80, czy coś już widać?

sWig80

      Czy wykorzystując oscylator Stochastic możemy się czegoś dowiedzieć o sytuacji na rynku małych spółek?  Jak wiadomo oscylator wskazuje na potencjalne obszary wykupienia i wyprzedania danego waloru [indeksu] i nie ma większego zastosowania w trakcie trwania trendów . O ile taka teoria dość dobrze sprawdza się na wykresach w skali dziennej,  to zastosowanie go do przewidywania długich trendów trwających często po kilkanaście miesięcy może przynieść dość zaskakujące rezultaty. Na wykresie powyżej zamieściłem sWig80 w skali miesięcznej od roku 1995 do chwili obecnej.  Można tu wskazać potencjalne miejsca do otwierania i zamykania długich pozycji. Wprawdzie wykresy w skali miesięcznej nie za bardzo nadają się do precyzyjnego wyznaczania miejsc zawierania transakcji z powodu występujących opóźnień,  tym niemniej można dla nich znaleźć zastosowanie np. na rynku funduszy inwestycyjnych.

     Spójrzmy na wykres. Czerwonym kolorem oznaczyłem miejsca kiedy STS przebija od góry poziom wykupienia 80%,  zielone zaś,  kiedy pokonuje od dołu poziom 20% uznawany za poziom wyprzedania rynku. Jak widać w tym okresie wystąpiło sześć potencjalnych okresów w których dobrze było trzymać się z daleka od akcji a także sześć okresów dobrych do trzymania długich pozycji. Wystąpił tu również okres gdzie sygnał kupna powstał po przebiciu od dołu strefy 80% - w roku 2011, a także rok 2005 w którym wskaźnik spadł poniżej poziomu 50% a następnie po kilku miesiącach przebił go z kolei od dołu generując bardzo silny sygnał kupna. Ale to już historia. Spójrzmy na ostatni okres - ten który nas najbardziej interesuje. Na początku roku pojawił się sygnał zajęcia długiej pozycji i jak na razie jest on nadal aktualny.
       Inną sprawą jest to, że STS a wraz z nim Swig80 od dłuższego zrobił się mocno ospały.  Wydaje się, że dopiero pokonanie przez oscylator poziomu 50% pozwoli na przyśpieszenie wzrostów, bo prawdę mówiąc trend boczny, który trwa już  ponad rok powoduje znużenie wielu inwestorów.

Cormay - sytuacja techniczna

rys.1

rys.1

rys2

rys.2

               Odpowiedź na pytanie czytelnika. Zazwyczaj nie publikuję takich analiz jednak wydaje mi się, że spółka ma przed sobą dobre perspektywy i dobrze byłoby na nia zerknąć tym bardziej, że dość dobrze poddaje się ona AT.
          Na początek spójrzmy na sytuację w dłuższym terminie [rys.1].  Jak widać w sierpniu 2011r. przy cenie 10zł, na  Parabolic Stop and Reversal  został   wygenerowany sygnał zamknięcia długiej pozycji, który notabene jest  aktualny w dalszym ciągu.  Opór  znajduje się  na poziomie ok.15 zł i dopiero pokonanie przez kurs górnej kropkowanej linii spowoduje powstanie sygnału otwarcia długiej pozycji. Malejące słupki MACD pozwalają mieć nadzieję na powstanie takiego sygnału jeszcze w tym,  ewentualnie w pierwszym kwartale przyszłego roku. Jeśli chodzi o perspektywę średnioterminową [rys.2], to kurs podjął atak na 40 tyg SMA . Dotknięcie przez kurs górnej linii Kanału Donchiana wraz z rosnącym tygodniowwym MACD pozwala na optymistyczne założenie przebicia w niedługim czasie średniej 40 tyg i wejścia kursu w kolejną fazę dłuższych wzrostów. Dodam jeszcze, że pierwsza fala wzrostowa wyniosła kurs spółki z poziomu 3zł [maj 2009r.] do poziomu 10zł [minimalny poziom zamknięcia notowań w sierpniu 2011r].

Budujemy Portfel Techniczny

             

Wig

     

                W związku z poprawą sytuacji technicznej na naszym rynku  postanowiłem  opublikować dziś Portfel Techniczny,  który zbudowałem w bieżącym tygodniu. Składa się on wyłącznie z jednostek jednego funduszu inwestycyjnego tj, Uniakcje Małych i Średnich spółek - w skrócie UniAkcje Miśs.  Jest oparty na  rzeczywistych transakcjach. Na przykładzie tego portfela chciałbym pokazać, że oprócz strategii czysto fundamentalnych ( opartych na niskich wycenach spółek ) -  jak w przypadku Portfela Fundamentalnego - osiągać swoje cele można również w sposób całkowicie odmienny. Jak sama nazwa wskazuje, będę nim zarządzał wykorzystując wyłącznie analizę techniczną bez uwzględniania wycen fundamentalnych rynku.
         
            Analiza techniczna to dość trudna metoda zarabiania pieniędzy, gdyż występuje tu wiele sposobów interpretacji tego, co tak naprawdę widzimy na wykresie. Ogromna ilość wskaźników technicznych, na które składają się oscylatory, wskaźniki trendu,  formacje, wskaźniki nastroju, szerokości rynku itd. może odstraszyć niejednego amatora łatwych pieniędzy,  tym niemniej postaram się w sposób w miarę zrozumiały objaśniać na bieżąco moje kolejne posunięcia. Celem zarządzania jakimkolwiek portfelem jest najczęściej osiągnięcie wyników lepszych niż rynek jako całość i taki będzie również mój cel. Często mówi się, że w akcje należy inwestować długoterminowo, co zazwyczaj oznacza min.10-letni okres czasu. Moje doświadczenie podpowiada natomiast, że wystarczy tu okres pełnego cyklu koniunkturalnego w gospodarce, czyli - przekładając to na język inwestycyjny - pełen cykl hossa/bessa lub bessa/hossa. Taki okres pozwala już ocenić skuteczność zarządzania portfelem.  Skupię się na trendach średnio ( co najmniej kilka miesięcy) i długoterminowych (kilkanaście miesięcy)
       
             
            Niektóre metody techniczne opisuję na blogu, ale w rzeczywistości stosuję też inne, które również całkiem nieźle sprawują się w moich transakcjach.  Zdaję sobie również sprawę z tego że prawdopodobnie połowa transakcji okaże się błędem, tym niemniej mam zamiar w dłuższym czasie osiągnąć wyniki lepsze niż rynek jako całość.  Benchmarkiem będzie indeks Wig.
   

   Po tym krótkim wstępie przedstawię teraz szczegóły Portfela Technicznego. Kwota zakupu - podobnie jak w przypadku Portfela Fundamentalnego -  10.000 zł.  Jednostki zostały przydzielone w dniu  04-10-2012 r przy cenie  69.05 zł.  A więc 9600 zł (prowizja dla funduszu wynosi 4%) / 69.05 zł =  139.0296 j.u.

     Aktualna wartość PF - 9600 zł.