Czy warto stabilizować portfel akcyjny?

 1 rok

3 lata

od 23 XI 2009

     

           Na pierwszy rzut oka odpowiedź na tytułowe pytanie wydaje się oczywista - dla inwestycji długoterminowych nie ma to większego sensu ponieważ akcje w tych okresach przynosiły dotychczas znacznie większe zyski niż bony skarbowe czy też obligacje.  A może w okresach krótszych -  np. do pięciu lat -  istnieje sposób na chociażby zmniejszenie wahań portfela bez uszczuplenia  jego całkowitej stopy zwrotu. Ostatnia obniżka stóp procentowych do rekordowo niskiego poziomu 3,25%  nie wróży dobrze w najbliższym czasie ani tradycyjnym lokatom bankowym ani obligacjom Skarbu Państwa. Zakup wyłącznie akcji czy też akcyjnych funduszy inwestycyjnych nie był w ostatnich kilku latach najlepszym pomysłem. Co więc robić?
        Jednym ze sposobów poradzenia sobie z problemem  dużej zmienności instrumentów udziałowych w portfelu jest dywersyfikacja go o fundusz inwestycyjny. Oczywiście nie byle jaki fundusz a taki, który by spełniał nasze założenie - stabilizował wahania,  a jednocześnie pozwalał zarabiać w okresie zawirowań na rynku akcji.  ING Długu Korporacyjnego jest -  jak myślę - takim dość trafnym rozwiązaniem. Jak podaje prospekt cytuję : " fundusz inwestuje co najmniej  70% aktywów w tytuły uczestnictwa Global High Yield lokujący co najmniej 2/3 swoich aktywów w wysokodochodowe obligacje emitowane przez spółki na całym świecie na których ciąży ryzyko zdolności do pełnej realizacji zobowiązań".  Do 20% fundusz inwestuje w krótkoterminowe instrumenty skarbowe.
         A jak rezultaty?  Spójrzmy na wykresy. Pierwszy przedstawia porównanie z WIG za okres ostatniego roku. Fundusz pokonał indeks szerokiego rynku w stosunku 15,8% / 10%.  Wykres niżej to okres ostatnich trzech lat. Tu już przewaga funduszu jest spora i wynosi 45,6% względem 6% WIG.  Ostatni wykres to okres od powstania funduszu 23 XI  2009r  do chwili obecnej.  Przewaga również jest po stronie funduszu i wynosi 46,7% względem aprecjacji WIG o zaledwie 14%.
           Co nie mniej istotne na dzisiejszym mocno rozchwianym rynku kapitałowym nie można wykluczyć również dłuższych okresów wysokiej zmienności.  Problem polega na tym, że w związku z programami luzowania ilościowego, czyli zasypywania systemów monetarnych coraz bardziej bezwartościowym pieniądzem, cykle koniunkturalne ulegają skróceniu. Upłynie zapewne jeszcze sporo czasu zanim główne europejskie gospodarki uporają się z problemem nadmiernego deficytu a długie i mocne trendy na rynkach akcji staną się chlebem powszechnym.
     Jednocześnie chciałbym złożyć wszystkim czytelnikom życzenia Wesołych Świąt, smacznego jajka i mokrego dyngusa.

Czy możesz wygrać z rynkiem ?

           Ostatnio przeszukując internet trafiłem na interesujący artykuł.  Opisano w nim bardzo ciekawy eksperyment przeprowadzony w prawdzie dla rynku amerykańskiego, ale myślę,  że i wyniki naszego rynku akcji nie różniłyby się z pewnością zbyt mocno. Artykuł dotyczy pytania:  Czy indywidualny drobny inwestor w długim czasie ( 20 lat ) jest w stanie pobić indeksy giełdowe.  Po odpowiedź na to pytanie odsyłam was do w/w artykułu . Wyniki badań są o tyle istotne co szokujące  i  pozwalają większości  (bo przecież nie wszystkim) inwestorom zrozumieć fakt, że wybierając indywidualnie akcje do portfela nie są oni w stanie nawet pokonać w inflacji...i dzięki  temu zaoszczędzić mnóstwo czasu na szarpanie się z rynkiem.  Jeśli weźmiemy pod uwagę,  że za cały wzrost indeksów odpowiada zaledwie 25% spółek łatwiej jest zrozumieć  dlaczego większość portfeli ponosi porażkę.  To by w dużym stopniu wyjaśniało dlaczego na niemal wszystkich blogach finansowych brakuje prowadzonych na użytek czytelników tzw. blogowych portfeli, a te które są publikowane najczęściej  mają dość przeciętne wyniki.  W tym miejscu chciałbym również przyznać się do tego, że i mój portfel fundamentalny jak na razie pozostaje dość daleko w tyle za głównymi indeksami giełdowymi. Od ponad roku stopa zwrotu oscyluje wokół zera, więc pewnie niedługo wymienię w nim spółki na inne instrumenty finansowe.  Do odpowiedzi na tytułowe pytanie doszedłem intuicyjnie już dość dawno temu i dlatego między innymi na swoim blogu poszczególne spółki traktuję po macoszemu,  a skupiam się raczej na głównych indeksach  dla których odpowiednikiem są oczywiście fundusze inwestycyjne.
      Oczywiście mam tu na myśli dobrze zarządzane fundusze akcji jak np. Unikorona Akcji ( wykres względem Wig), Quercus Agresywny, fundusze z grupy Pioneer akcji amerykańskich, czy też fundusze grupy Arka czy ING.
      W swoich prywatnych inwestycjach również większość portfela trzymam w dobrze wyselekcjonowanych funduszach inwestycyjnych -  i sądząc po wynikach -  nie mam zamiaru zmieniać tego przyzwyczajenia.  Link do artykułu :    http://tiny.pl/h87pv

Pociąg odjeżdża

         
         Dzisiejsza sesja  z kilku powodów wydaje się być bardzo ważna.  W poprzednim poście wspominałem o prawdopodobnym zatrzymaniu spadków w dniu utworzenia tzw." młota" t.j. 21-02-2013 r. Dywergencje na oscylatorach, które wówczas wystąpiły były wstępnymi sygnałami ewentualnego końca korekty. Ale to jeszcze za mało.
        Potrzeba było silniejszych sygnałów. I właśnie sygnały tego typu zaczęły się pojawiać w bieżącym tygodniu.  Spójrzmy na górny wykres. Jest to Wig 20 w skali dziennej.  Obszar zaznaczony na szaro przedstawia Histogram MACD,  a  czerwona linia to  Signal MACD.  Widać tu, że przy tworzeniu dołka, który reprezentuje wspomniany "młot",  powstała bardzo wyraźna dywergencja z cenami, oznaczająca najczęściej bliską zmianę trendu.  Potwierdzeniem tego sygnału było wskazanie linii Signal MACD.
    Linia ta wyraźnie już zmieniła kierunek, co jest zapowiedzią prawdopodobnych wzrostów.
          Wykres dolny to Wig 20 w skali tygodniowej z naniesionym Histogramem MACD.  Tu mamy do czynienia ze skróceniem dwóch ostatnich czarnych słupków. Tego typu wskazania są już bardziej istotne niż na wykresach w skali dziennej i oznaczają zmianę kierunku indeksów na nieco dłużej.
        Oprócz tego pojawiło się również kilka innych istotnych sygnałów,  że wspomnę tylko o wygenerowaniu sygnału zakupu na dziennym DMI ( na tygodniowym sygnał sprzedaży nie pojawił się w ogóle ).  Także wzrosty u naszych sąsiadów Niemców - DAX +2,32% i  Rosjan - RTS + 1,43%,  ale także indeks giełdy tureckiej ISE-100, który w ostatnich trzech dniach wzrósł o 3% pozwalają żywić nadzieję na dobry marzec i kilka następnych miesięcy.