Jak rynek docenia zakup akcji po okazyjnej cenie

                      Dlaczego nie należy oceniać wyników portfeli akcji w krótkim terminie. Przyzwyczajeni do lokat bankowych chcemy oceniać inwestycje w okresie roku.  O ile oprocentowanie obligacji można oszacować (oczywiście orientacyjnie) na najbliższy rok to sprawa z akcjami ma się inaczej.  W krótkich okresach  giełda zachowuje się w sposób emocjonalny i całkowicie nieprzewidywalny. W długim czasie natomiast okazuje się ona bardzo racjonalnym gościem. W jaki sposób to się odbywa?  Przykładowo, jeśli krótkoterminowo cena jakiejś akcja została została niesłusznie zaniżona przez rynek (np.gdy spółka ogłasza złe wiadomości), może się zdarzyć kilka rzeczy.  Po pierwsze na świecie jest sporo inteligentnych i bystrych inwestorów.  Jeśli cena oferowana przez rynek jest atrakcyjna to niektórzy z tych bystrych ludzi rozpozna okazję i zacznie kupować akcje doprowadzając wycenę do wartości rzeczywistej. Może to potrwać jakiś czas - zazwyczaj 2-3 lata - zanim kurs ruszy w górę.  Dzieje się tak kiedy znika przyczyna wcześniejszej emocjonalnej reakcji rynku.  Innym sposobem podniesienia ceny akcji jest skupowanie ich przez własną firmę.  Jeśli firma uważa, że jej akcje są niedowartościowane, kierownictwo tej firmy może postanowić, że to dobra inwestycja, by wykorzystać własne środki finansowe i odkupić część akcji. Jest to inna forma aktywności w biznesie firm, która powoduje, że ceny rosną.  Kolejnym sposobem jest podział akcji, który odzwierciedla odsetek praw własności w rzeczywistej firmie.  Każdy, kto wykupuje wszystkie akcje puszczone do obrotu, staje się właścicielem całej firmy.  Czasami nawet sama możliwość pojawienia się nabywcy pragnącego wykupić całą firmę powoduje, że ceny akcji wzrastają niwelując skrajne niedowartościowanie.  Choć krótkoterminowo giełda może określać ceny akcji pod wpływem emocji, to długoterminowo wartość firmy staje się dla niego najważniejszym czynnikiem.. Oznacza to, że jeśli kupujesz akcje po cenie okazyjnej (nie mylić z firmami bankrutującymi) to taki zakup zostanie wcześniej czy później wynagrodzony. Wystarcza na to zazwyczaj 2-3 lata.  Przykładem akcji,  które zostały przez rynek mocno przecenione jest Portfel Fundamentalny,  który prowadzę na blogu. Na dzień dzisiejszy stopa zwrotu portfela wynosi -11,73% co nie powoduje w moim przypadku najmniejszego bólu głowy. Ponieważ jest to portfel typu value investing, okres zakończenia inwestycji wypada w okolicach końca 2014 roku. Aktualne wyniki portfela można sprawdzić w prawym górnym rogu bloga.