O mnie

Poland
Witam. Giełdą zajmuję się od 1996 roku. Nie obiecuję gruszek na wierzbie. Celem bloga jest wskazanie praktycznego podejścia do inwestowania na rynku akcji i funduszy inwestycyjnych. Będę publikował praktyczne portfele, które pozwolą w dłuższym okresie bezpiecznie pomnożyć kapitał.

czwartek, 30 listopada 2017

Czy zawita do nas św. Mikołaj?


Kończący się miesiąc upłynął pod znakiem niezdecydowania co do kierunku głównych indeksów giełdowych. Ciekawie działo się zwłaszcza w segmencie średnich spółek.


                                                  mWig40 skala tygodniowa


W połowie miesiąca wspominałem o niepokojących sygnałach technicznych, jakie tworzą się na indeksie mWig40 w skali tygodniowej. Wspomniane zagrożenia nie zostały jak do tej pory zanegowane. Chodzi głównie o spadek indeksu poniżej rocznej SMA, która notabene także zmieniła kierunek na spadkowy. Wskaźnik trendu DMI w dalszym ciągu znajduje się w trendzie wzrostowym, co prawda dynamika samego ADX jak na razie  nie jest duża, ale to się może zmienić. Tygodniowy RSI przekroczył zaś od góry poziom równowagi 50 co jest także ostrzeżeniem przed pogłębieniem zniżek na tym rynku.

                                                     Wig20 skala dzienna


Drugim ciekawym indeksem jest Wig20 (pośrednio Wig). Co prawda trzyma się on mocniej niż mWig40 jednak takie podrygiwanie bez konkretnych rozstrzygnięć każe zadać pytanie o możliwy scenariusz na najbliższą przyszłość.  Jedna sprawa jest bowiem ewidentna. Od początku września trwa tu dystrybucja co pokazuje A/D line. Średnia 100 sesyjna także po raz drugi została naruszona. Nie musi się to co prawda zapoczątkować silniejszą wyprzedaż, jednak wczorajsza sesja podczas której indeks runął o blisko 2% daje do myślenia.

Zachodzi teraz pytanie, które zapewne wielu inwestorów sobie zadaje. Czy w tym roku wystąpi tzw. rajd św Mikołaja. Prawda jest taka, że wiele czasu już nie zostało i oczywiście wszystko może się zdarzyć, jednak biorąc pod uwagę wspomniane sygnały techniczne osobiście nie obstawiałbym takiego scenariusza. Z drugiej strony wiadomo, że na giełdzie nie ma zbyt wielu inwestorów indywidualnych (systematyczne odpływy środków z funduszy akcji) i duży inwestor instytucjonalny może sprawić jakąś niespodziankę czego sobie i Wam - drodzy czytelnicy - życzę.







niedziela, 19 listopada 2017

sWig80 - wstępne sygnały zmiany trendu?



                                       Indeks najmniejszych spółek sWig80 jest tym, który w bieżącym roku posiadaczom najmniejszych walorów sprawił największy zawód. Podawano wiele przyczyn takiego stanu rzeczy począwszy od przyszłorocznej likwidacji OFE - jaki znamy w obecnym kształcie -  poprzez brak zainteresowania inwestorów indywidualnych giełdą kończąc na mniej lub bardziej prawdopodobnych innych przyczynach. Faktem jest, że najmniejsze spółki w ostatnim roku ( również w tym) spośród wszystkich głównych indeksów spisywały się zdecydowanie najgorzej -wykres. Jak mówi popularne przysłowie - "Nie ma tego złego co by na dobre nie wyszło". Wspominam o tym nie bez kozery, ponieważ po raz pierwszy od marca, czyli ostatniego szczzytu notowań pojawiły się pierwsze jaskółki wskazujące na co najmniej próby zatrzymania tendencji spadkowej na sWig80. Zerknijmy na kilka wykresów. Najpierw fundamenty.


Powyższy wykres pokazuje roczną zmianę wskaźnika C/WK sWig80 względem C/WK Wig20. W normalnej sytuacji ( w czasie trendu wzrostowego ), czyli tego co mamy także na szerokim rynku to sWig80 notuje wyższe wyceny. Tutaj mamy ewidentnie do czynienia z oczywistą anomalią.



Z kolei powyższy wykres tygodniowy sWig80 wskazuje na dwie istotne informacje z punktu widzenia wyceny na sposób "techniczny" Mamy tu średnioterminowe wsparcie, które jest osiągnięte przy rekordowo wyprzedanych oscylatorach. Zwraca tu uwagę zwłaszcza tygodniowy RSI, którego wskazania osiągnęły poziom nienotowany od sierpnia 2011 roku, czyli pamiętnego krachu.



Równie ciekawie prezentuje się wykres dzienny indeksu. Po raz pierwszy od kwietniowego szczytu pojawiła się pozytywna dywergencja Bear Power względem sWig80. Dodam, że takie wskazania występują obecnie na kilku innych wskaźnikach dobrze wychwytujących typowe dywergencje (DPO,ROC czy TRD) Czytelników zainteresowanych techniczną stroną zagadnienia jak zbudowane są wspomniane oscylatory, a także jak je odczytywać odsyłam na stosowne strony, które łatwo znaleźć w sieci.

Oczywiście same dywergencje nie wskazują jeszcze na zmianę trendu, są jedynie ich pierwszą jaskółką. W przypadku analizowanego indeksu pierwszą istotną strefą oporu jest zaznaczona na wykresie 14 350 pkt. Jeżeli w najbliższym czasie sWig80 upora się z nią, to utworzą się techniczne warunki do zmiany trendu w nieco dłuższym interwale.

środa, 15 listopada 2017

Czas rozstrzygnięć?


                                                  mWig40 tygodniowy

 Wygląda na to, że do segmentu najmniejszych spółek zaczyna powoli dołączać mWig40. Na wykresie tygodniowym mamy bowiem klasyczne sygnały rozpoczęcia co najmniej głębszej korekty a może nawet zakończenia całej fali wzrostowej rozpoczętej w połowie ubiegłego roku.

Mamy więc klasyczne wybicie dołem dziewięciomiesięcznego klina, przebicie 40-tyg. SMA a także sygnał sprzedaży na tygodniowym DMI. Negatywna dywergencja na RSI także wskazywała na prawdopodobny kierunek wybicia. Głowa z ramionami, o której pisałem w tym miejscu na Wig20 także zaczyna przybierać całkiem konkretną formę.

Reasumując:  Po ostatnich zniżkach wszystkich głównych indeksów znacznie wzrosło ryzyko rozpoczęcia głębszej korekty na całym rynku. O sygnałach pogarszającej się kondycji naszego parkietu pisałem kilkukrotnie co najmniej od września. Także praktycznie jednomyślne komentarze czytelników co do kondycji Wig20 w artykule o budowanej głowie z ramionami jeszcze bardziej utwierdziły mnie w przekonaniu, że rozstrzygnięcia co do kierunku rynku są już tylko kwestią czasu.

środa, 8 listopada 2017

Wig w słabej kondycji


       Dziś rzut oka na szeroki rynek mierzony indeksem nieważonym a także garść statystyk. Ostatnio wiele pisze się o kondycji naszego parkietu mierzonego dwoma głównymi indeksami - WIG i WIG20.
 Niedoświadczony  inwestor może mylnie odnieść wrażenie, że panuje hossa. Mam na myśli glównie WIG, któremu po ostatnich wzrostach niewiele brakuje już do wyrównania rekordu sprzed 10 lat.



Rzućmy zatem okiem na "osiągnięcia" spółek wchodzących w skład WIG. Jak widać jedynie 55% spółek w ostatnich 12 miesiącach wypracowało dodatnią stopę zwrotu, czyli nieco ponad połowę.

Wykres poniższy pokazuje jeszcze bardziej smutną rzeczywistość:



Okazuje się, że za 35 procentowy wzrost indeksu w ostatnim roku odpowiada jedynie 19 procent spółek z głównego parkietu!  Tak, to nie pomyłka. Dziewiętnaście procent spółek wypracowało stopy zwrotu większe od WIG, zaś 81 procent gorsze. Mówiąc inaczej, gdyby w ciemno obstawiać wybór spółek do portfela, to prawdopodobieństwo wygranej (rozumianej jako pokonanie szerokiego rynku) wyniosłoby w ostatnim roku jak jeden do pięciu!!!




Właściwie, to patrząc na sWig80, który cofnął się już do poziomów niższych niż rok temu, ale także na nieważony indeks cenowy( cofnął się o dwa i pół roku) trudno być optymistą. Proszę zwrócić dodatkowo uwagę na przyspieszanie trendu spadkowego na obu indeksach mierzone ADX.

Ewidentnie widać, że inwestorzy poszukują płynności a tę dają jedynie spółki z podstawowej dwudziestki lub co bardziej aktywnie grane z drugiej linii. No cóż, wcześniej czy później to rozwarstwienie rynkowe zacznie się zmniejszać, pytanie tylko w którym kierunku te zmiany nastąpią. W sytuacji, gdy indeksy na dojrzałych rynkach biją historyczne rekordy, zachowanie naszego parkietu daje do myślenia. Jednak jak mówi przysłowie " nie ma tego złego, co by na dobre nie wyszło". Wcześniej, czy później taniejące akcje mniejszych spółek w końcu staną się tanie fundamentalnie i będą stanowić atrakcyjny kąsek dla inwestorów uwzględniających niskie wyceny, a stąd już krok do odwrócenia negatywnych tendencji. A póki co należy uzbroić się w cierpliwość.



czwartek, 2 listopada 2017

Głowa z ramionami na WIG20?


                                                         Wig20 dzienny

   Dziś króciutko. Ostatnie trzy dni dynamicznej zwyżki na reprezentacyjnym Wig20 mogło wprawić wielu inwestorów w błogi nastrój, jednak proponuję spojrzeć na wykres obejmujący ostatnie dwa miesiące. Zgodnie z klasycznymi zasadami AT tworzy się tu prawdopodobnie klasyczna formacja "głowy z ramionami". Wskaźniki techniczne wyraźnie sugerują ukształtowanie się układu odwracającego trend już w tym miesiącu.

Strzałki, które umieściłem na ostatnich szczytach indeksu a także na wskaźnikach Bull Power i klasycznym RSI wskazują na książkowy wręcz przykład formowania się wspomnianej formacji. Według teorii szczyty w obrębie "głowy" i "prawego ramienia" (sic)budowane są z coraz mniejszą "mocą" (para idzie w gwizdek), co może wskazywać na dystrybucję tym bardziej, że wnioski z układu technicznego Wig20 w kompresji tygodniowej w dalszym ciągu pozostają w mocy.

Oczywiście na chwilę obecną do ostatecznej zmiany trendu potrzebujemy jeszcze potwierdzenia w postaci wybicia linii szyi - okolice 2460 pkt - jednak warto wziąć pod uwagę taką ewentualność na poważnie.