Czy większość inwestorów giełdowych na obecnym etapie cyklu koniunkturalnego w swoich kalkulacjach bierze pod uwagę krach ? To pytanie zacząłem zadawać sobie całkiem niedawno zważywszy na to, z jak optymistycznym podejściem do ryzykownych aktywów podchodzi pewna część zarządzających funduszami inwestycyjnymi. Niektórzy z nich wręcz zachęcają do zakupu mocno przecenionych już akcji. Czy dobre perspektywy wzrostu PKB polskiej gospodarki wywołają w końcu hossę na GPW ? A może insiderzy wykorzystują optymistyczne prognozy do dystrybucji akcji? Na te pytania niełatwo jest odpowiedzieć w sposób nie budzący wątpliwości. W związku z tym może analiza techniczna będzie choć trochę pomocna?
O ile faktem jest, że wyceny fundamentalne niektórych spółek znajdują się już na atrakcyjnych poziomach to jednak niepokoi coś innego. Od początku stycznia w kilku postach opisywałem sytuację techniczną na indeksie najmniejszych spółek Wig250. Uwagę zwracałem zwłaszcza na wykres w ujęciu miesięcznym wskazując na pojawianie się niepokojących zjawisk.
Na wykresie powyżej obejmującym dość długi okres indeksu małych spółek, niepokoi nie tylko sam wykres cenowy ale także układ oscylatorów. O ile pierwsze techniczne symptomy pogorszenia długoterminowego Wig250 nie wyglądały groźnie link, to obecnie układ kilku oscylatorów technicznych zaczyna wyglądać niepokojąco. Co ciekawe, w kilkunastu ostatnich latach takie układy za każdym razem zapowiadały krach. Jedynym odmiennym przypadkiem był ten z 2005 r gdzie wystąpiła jedynie ok 20 procentowa korekta. Pozostałe przypadki były już bez wątpienia dużo groźniejsze.
Wobec powyższych rozważań każdy rozsądny inwestor musi sobie zadać kilka pytań : Czy warto łapać spadający nóż ? A może aktualny przypadek będzie odmienny od pozostałych i nie ma powodu siać paniki ? A co jeśli będzie powtórka z rozrywki? Zdaję sobie sprawę, że prawdopodobnie mój post zamiesza w głowie niejednemu czytelnikowi i spowoduje w niej niemały zamęt ? No cóż, jak widać ciężkie jest życie przeciętnego inwestora i często musi on podejmować decyzje w oparciu o rachunek prawdopodobieństwa.
Powyższy post nie ma charakteru rekomendacji a wszystkie decyzje inwestycyjne każdy czytelnik podejmuje na własne ryzyko. Wskazuję jedynie na możliwe prawdopodobieństwo wystąpienia scenariusza, który może ale nie musi się zrealizować
Witaj Adamie, miałeś racje z " misiami " - gratuluję - sprawdza się Twoja prognoza. Ja zaspałem na Noble Akcji MiŚ S.
OdpowiedzUsuńPowiedz mi Adam, czy na moim miejscu zamieniłbyś Noble MiŚ spółek na fundusz akcji tureckich ?
w Noblu TFI nie ma w parasolu żadnego funduszu, który inwestuje w Turcję i sprzedaż j.u. wiąże się z zapłaceniem podatku, ale sam widzę że nasze małe i średnie spółki najlepsze mają za sobą.
pozdrawiam
Janusz
Adam, jeszcze jedno pytanie. Czy obserwujesz Brazylię ? Jeżeli znajdziesz chwilę czasu - zerknij na ten rynek.
OdpowiedzUsuńZ góry dziękuję za odpowiedzi.
pozdrawiam
Janusz
Witaj Janusz. O moich preferencjach dotyczących określonego rynku możesz dowiedzieć się zerkając na skład Portfela Technicznego (po prawej stronie bloga). Jeśli na Noble MiŚ masz zysk możesz rozważyć przynajmniej częściową dywersyfikację o np. Turcję lub inny perspektywiczny rynek. Jeśli chodzi o Brazylię to jak na razie nie widzę przełomu na wykresie technicznym Bovespy. Nie można jednak wykluczyć, że wraz z pojawieniem się surowcowej fazy cyklu koniunkturalnego ten rynek może przyjemnie zaskoczyć. Pozdrawiam również - Adam.
Usuń