O stopie zwrotu słów kilka

   
       2007    +25,52%
       2008    +12,25%
       2009    +20,30%
       2010    +21,68%
       2011    - 17,20%
       2012    + 1,43%
       2013    +28,97%

  
Takie roczne stopy zwrotu uzyskano na jednym z portali finansowych  lokując środki głównie w fundusze inwestycyjne i certyfikaty na wzrost/spadek różnych instrumentów finansowych i stosując politykę aktywnego zarządzania portfelem. Okres obejmuje siedem ostatnich lat a wyniki wyglądają bardzo solidnie.
  Piszę o tym, ponieważ zastanawiałem się ostatnio,  jaką długoterminową stopę zwrotu przyjąć za punkt odniesienia dla portfela składającego się głównie z funduszy akcyjnych i zarządzanego aktywnie.  Stopę, która byłaby możliwa do osiągnięcia w realnych warunkach rynkowych a jednocześnie taką, która by w dłuższym okresie powodowała przyzwoity wzrost wartości  inwestycji.

  W przytoczonym powyżej przykładzie średni roczny zwrot z inwestycji wynosi  + 12,17% .
 Na pierwszy rzut oka wydaje się, że powinien być wyższy. To jednak złudzenie.  Słabsze wyniki w latach 2012-2013 zaniżają i to znacznie końcowy rezultat.

  W tym kontekście zastanawiałem się również,  czy możliwe jest osiągnięcie znacząco wyższej niż 10-12 procentowej uśrednionej rocznej stopy zwrotu,  powiedzmy 20% lub wyższej.  Są inwestorzy, którzy sobie z tym radzą, jak choćby W. Buffet, czy G. Soros.  To oczywiście geniusze najwyższych lotów.  Czy takie rezultaty są możliwe w Polsce?   Pytanie pozostawiam otwarte.